
.png)
.png)
Материалы курса разработаны в рамках реализации инициативы «Создание и развитие Центра поддержки молодёжного предпринимательства в г. Орше» проекта «Поддержка экономического развития на местном уровне в Республике Беларусь», финансируемого Европейским союзом и реализуемого Программой развития ООН (ПРООН) в партнёрстве с Министерством экономики Республики Беларусь.
Теория:
Инвестиции – это денежные средства и иные активы, вкладываемые их владельцем (инвестором) в какое-либо коммерческое предприятие на заранее оговоренных условиях с целью получения прибыли.
Для наглядной иллюстрации сущности инвестиций представим популярное выражение в таком виде: деньги –> товар –> деньги.
В нашем варианте первое определение «деньги» будет обозначать инвестиции, «товар» - соответственно, некий коммерческий процесс, «деньги» в конце выражения – это уже результат процесса в финансовом эквиваленте, общая сумма выручки, которая превышает по сумме аналогичный термин в начале выражения. Из этой выручки будет произведено покрытие всех расходов, в том числе выплата вознаграждения инвестору и возврат вложенных им средств. В реальности такой цикл может продолжаться до бесконечности, однако, суть остается прежней.
В качестве инвестиций могут служить не только деньги, но и другие материальные и нематериальные активы, имеющие ценность и способные быть предметом оборота. В принципе, все свободные средства, не использованные для потребления или простого накопления, могут стать инвестициями.
По своему составу инвестиции неоднородны, можно (весьма условно) выделить следующие наиболее часто встречающиеся:
1. реальные инвестиции – вложения в конкретное производственное, торговое или иное предприятие. К реальным относят инвестиции:
Для наглядной иллюстрации сущности инвестиций представим популярное выражение в таком виде: деньги –> товар –> деньги.
В нашем варианте первое определение «деньги» будет обозначать инвестиции, «товар» - соответственно, некий коммерческий процесс, «деньги» в конце выражения – это уже результат процесса в финансовом эквиваленте, общая сумма выручки, которая превышает по сумме аналогичный термин в начале выражения. Из этой выручки будет произведено покрытие всех расходов, в том числе выплата вознаграждения инвестору и возврат вложенных им средств. В реальности такой цикл может продолжаться до бесконечности, однако, суть остается прежней.
В качестве инвестиций могут служить не только деньги, но и другие материальные и нематериальные активы, имеющие ценность и способные быть предметом оборота. В принципе, все свободные средства, не использованные для потребления или простого накопления, могут стать инвестициями.
По своему составу инвестиции неоднородны, можно (весьма условно) выделить следующие наиболее часто встречающиеся:
1. реальные инвестиции – вложения в конкретное производственное, торговое или иное предприятие. К реальным относят инвестиции:
- в расширение, модернизацию, повышение эффективности собственного производства;
- в предприятие, имеющее другого владельца;
- в создание нового предприятия самостоятельно или на долевых условиях.
Выгода реальных инвестиций прямо зависит от коммерческого успеха объекта вложений и обычно составляет оговоренную заранее долю в прибыли;
2. портфельные инвестиции – приобретение ценных бумаг, валюты, различных финансовых инструментов без намерения непосредственно участвовать в деятельности конкретного предприятия. Этот тип инвестирования включает в себя приобретение:
2. портфельные инвестиции – приобретение ценных бумаг, валюты, различных финансовых инструментов без намерения непосредственно участвовать в деятельности конкретного предприятия. Этот тип инвестирования включает в себя приобретение:
- валюты, драгоценных металлов и камней;
- государственных и корпоративных облигаций, векселей и иных обязательств;
- акций предприятий (чаще небольшой доли, не дающей права на участие в управлении);
- других ценных бумаг.
Портфельные инвестиции не обязывают к каким-либо дополнительным действиям по управлению или контролю за получателем вложения. Вместе с тем, инвестор получает выгоду и в виде дивидендов, и от роста цены приобретенных активов.
Выделяют также спекулятивные инвестиции. Обычно это покупка каких-то активов по выгодной цене в надежде на их подорожание. В таких операциях актив обычно продают при максимальном росте его цены.
В противоположность спекулянтам (в рыночной экономике такое определение не несет в себе негативного подтекста), выделяют стратегических инвесторов. Чаще всего это владельцы значительных финансовых и иных ресурсов, ставящие себе целью не только получение прибыли, но и контроль за определенными предприятиями или сегментами рынка, получающие дополнительную выгоду от своего влияния.
Различают также прямые и косвенные инвестиции.
К первым следует отнести практически все реальные инвестиции, т.к. точно зафиксирован получатель и факт передачи ему вложения.
Косвенными можно назвать инвестиции как в конкретные объекты, так и в ценные бумаги, но сделанные не самим инвестором непосредственно, а через инвестиционные фонды и подобные организации. В этом случае обязанность принимать меры к умножению и сохранению вложенных активов ложится на указанные организации. Согласно договору, прибыль от удачных инвестиций делится между владельцами средств и указанными фондами.
Кроме того, инвестиции делятся на долгосрочные и краткосрочные. Такая классификация кроме периода операции указывает и на срок окупаемости вложений. Краткосрочные сделки редко прямо связаны с производством, они чаще всего ограничиваются покупкой «бумажных» активов или драгоценностей для быстрой перепродажи.
Также инвестиции принято различать по размеру ожидаемого дохода и степени риска. Как правило, высокодоходные инвестиции являются и наиболее рискованными. Предприятия, гарантирующие надежную сохранность активов, могут не предлагать высоких дивидендов даже если рентабельность позволяет сделать это; рискованные - вынуждены обещать высокую прибыль, чтобы найти инвесторов.
В зависимости от происхождения капитала инвестиции делятся на:
Выделяют также спекулятивные инвестиции. Обычно это покупка каких-то активов по выгодной цене в надежде на их подорожание. В таких операциях актив обычно продают при максимальном росте его цены.
В противоположность спекулянтам (в рыночной экономике такое определение не несет в себе негативного подтекста), выделяют стратегических инвесторов. Чаще всего это владельцы значительных финансовых и иных ресурсов, ставящие себе целью не только получение прибыли, но и контроль за определенными предприятиями или сегментами рынка, получающие дополнительную выгоду от своего влияния.
Различают также прямые и косвенные инвестиции.
К первым следует отнести практически все реальные инвестиции, т.к. точно зафиксирован получатель и факт передачи ему вложения.
Косвенными можно назвать инвестиции как в конкретные объекты, так и в ценные бумаги, но сделанные не самим инвестором непосредственно, а через инвестиционные фонды и подобные организации. В этом случае обязанность принимать меры к умножению и сохранению вложенных активов ложится на указанные организации. Согласно договору, прибыль от удачных инвестиций делится между владельцами средств и указанными фондами.
Кроме того, инвестиции делятся на долгосрочные и краткосрочные. Такая классификация кроме периода операции указывает и на срок окупаемости вложений. Краткосрочные сделки редко прямо связаны с производством, они чаще всего ограничиваются покупкой «бумажных» активов или драгоценностей для быстрой перепродажи.
Также инвестиции принято различать по размеру ожидаемого дохода и степени риска. Как правило, высокодоходные инвестиции являются и наиболее рискованными. Предприятия, гарантирующие надежную сохранность активов, могут не предлагать высоких дивидендов даже если рентабельность позволяет сделать это; рискованные - вынуждены обещать высокую прибыль, чтобы найти инвесторов.
В зависимости от происхождения капитала инвестиции делятся на:
- внешние и внутренние, т.е. иностранные и отечественные;
- частные и государственные.
На практике каждая экономика имеет свой инвестиционный климат, т.е. степень привлекательности для инвесторов.
Крупных частных инвесторов в Республике Беларусь единицы, возможности государственных инвестиций ограничены низкой рентабельностью госпредприятий.
Внешние заимствования государства также нельзя назвать инвестициями, так как они используются в основном для поддержки финансовой системы.
Уровень развития фондового рынка в Беларуси в настоящий момент не позволяет надеяться на привлечение инвестиций через свободную продажу акций предприятий. По этой же причине оказываются невозможными все виды инвестирования посредством приобретения ценных бумаг предприятий.
Ввиду отсутствия у большинства отечественных предприятий достаточной и стабильно получаемой чистой прибыли не представляется возможным привлечение средств мелких инвесторов, действующих только для получения денежной прибыли. Но остаются перспективы привлечения стратегических внешних инвесторов. Именно таким образом в Беларусь пришли все сколь-нибудь значимые инвестиции – через продажу контрольного пакета акций организации внешнему инвестору.
Таким образом, именно с внешними инвестициями принято связывать надежды на развитие отечественной экономики. Для этого предпринимаются известные усилия на государственном уровне, принят Закон Республики Беларусь «Об инвестиционных фондах» №52-З от 17 июля 2017 года.
Из-за рубежа за 2019 год в Республику Беларусь от иностранных инвесторов поступило 10 миллиардов долларов США инвестиций в реальный сектор экономики (за исключением банков). Ключевыми инвесторами организаций страны являлись субъекты хозяйствования Российской Федерации (45,1% от общего размера поступивших инвестиций), Соединенного Королевства Великобритании и Северной Ирландии (18%), Кипра (7,6%).
Прямые иностранные инвестиции составили 7,2 миллиарда долларов США, что составляет 72,3% от общего размера иностранных инвестиций.
По итогам 2019 года организациями Республики Беларусь (за исключением банков) за рубеж направлено инвестиций на сумму 5,8 миллиардов долларов США.
Инвестиции в Республике Беларусь.
Для современной Беларуси инвестиции, особенно внешние, вопрос чрезвычайно острый.Крупных частных инвесторов в Республике Беларусь единицы, возможности государственных инвестиций ограничены низкой рентабельностью госпредприятий.
Внешние заимствования государства также нельзя назвать инвестициями, так как они используются в основном для поддержки финансовой системы.
Уровень развития фондового рынка в Беларуси в настоящий момент не позволяет надеяться на привлечение инвестиций через свободную продажу акций предприятий. По этой же причине оказываются невозможными все виды инвестирования посредством приобретения ценных бумаг предприятий.
Ввиду отсутствия у большинства отечественных предприятий достаточной и стабильно получаемой чистой прибыли не представляется возможным привлечение средств мелких инвесторов, действующих только для получения денежной прибыли. Но остаются перспективы привлечения стратегических внешних инвесторов. Именно таким образом в Беларусь пришли все сколь-нибудь значимые инвестиции – через продажу контрольного пакета акций организации внешнему инвестору.
Таким образом, именно с внешними инвестициями принято связывать надежды на развитие отечественной экономики. Для этого предпринимаются известные усилия на государственном уровне, принят Закон Республики Беларусь «Об инвестиционных фондах» №52-З от 17 июля 2017 года.
Из-за рубежа за 2019 год в Республику Беларусь от иностранных инвесторов поступило 10 миллиардов долларов США инвестиций в реальный сектор экономики (за исключением банков). Ключевыми инвесторами организаций страны являлись субъекты хозяйствования Российской Федерации (45,1% от общего размера поступивших инвестиций), Соединенного Королевства Великобритании и Северной Ирландии (18%), Кипра (7,6%).
Прямые иностранные инвестиции составили 7,2 миллиарда долларов США, что составляет 72,3% от общего размера иностранных инвестиций.
По итогам 2019 года организациями Республики Беларусь (за исключением банков) за рубеж направлено инвестиций на сумму 5,8 миллиардов долларов США.
Обычно для начала своего дела не требуются сотни миллионов рублей, а вот для расширения уже работающего бизнеса финансовые запросы оказываются гораздо больше. В противном случае рост может застопориться, а конкуренты -вырваться вперёд. Обычно выбор стоит между банковскими кредитами и частными инвестициями, но у них есть свои особенности.
Для получения кредита в банке нужно от одного дня до нескольких недель. Процесс хорошо структурирован и разбивается на несколько этапов. Банки формируют условия по сумме кредита, сроку возврата долга и процентной ставке, а заёмщики выбирают подходящие предложения, связываются с заинтересовавшими их кредитными организациями и подают документы на рассмотрение. Существуют и предварительно одобренные кредиты, когда банк, наблюдая за оборотом и финансовой отчётностью клиента, сам заранее присылает предложение. Обычно эта схема работает для постоянных клиентов.
Что касается частных инвестиций, то здесь выбор начинается с ближнего круга (близких и друзей), также стоит попытаться найти их на тематических площадках. Например, если вы занимаетесь ресторанным бизнесом, то надо искать инвесторов среди рестораторов, если IT — вращаться вокруг Парка высоких технологий.
Время на получение кредита в банке легко прогнозировать. Поиск частных инвесторов может затянуться на непредсказуемый срок. При этом банки оценивают бизнес по финансовым показателям, они могут проанализировать то, что можно измерить. Инвесторы же смотрят на идею, возможности расширения бизнеса и личность предпринимателя.
Кредит в банке кажется более простым решением: условия сделки чётко прописаны в договоре, требования к заёмщику фиксированы. Банк получает гарантии по возврату долга в виде залога или поручительств. Задача заёмщика — вовремя проводить платежи и постепенно погашать задолженность.
Типовых договоров с инвесторами не существует. Каждый случай индивидуален, условия сделки зависят от ваших договорённостей. Для того, чтобы не потерять контроль над собственной компанией, важно во время переговоров обсудить условия, на которых вы получаете деньги (финансовые результаты, расширение бизнеса) и структуру сделки (отчуждаемая доля и изменения в системе управления компанией), после чего закрепить их на бумаге.
Другой серьёзный риск, который возникает при привлечении инвестиций, — ответственность перед инвесторами в случае неудачи. Следовательно, условия и риски банковского кредита легче оценить. Отношения же с инвестором могут тянуть за собой сплошные неожиданности.
Если ваша компания недавно начала работать, но быстро растёт, если вы не имеете ни кредитной истории, ни реальных активов, но у вас есть чёткий бизнес-план и неограниченное время на поиски денег, то вы можете попробовать привлечь средства инвесторов. Но не стоит забывать, что привлечение инвестиций связано с дополнительными рисками: часто процесс не структурирован, а инвестор может преследовать свои интересы.
Банковский кредит — наиболее предсказуемый инструмент финансирования бизнеса. Зная график погашения задолженности и стоимость обслуживания кредита, предприниматель может строить долгосрочные планы. Ставки по кредитам для бизнеса нельзя назвать низкими, однако можно выбрать то предложение, которое позволяет доходность бизнеса.
Для получения кредита в банке нужно от одного дня до нескольких недель. Процесс хорошо структурирован и разбивается на несколько этапов. Банки формируют условия по сумме кредита, сроку возврата долга и процентной ставке, а заёмщики выбирают подходящие предложения, связываются с заинтересовавшими их кредитными организациями и подают документы на рассмотрение. Существуют и предварительно одобренные кредиты, когда банк, наблюдая за оборотом и финансовой отчётностью клиента, сам заранее присылает предложение. Обычно эта схема работает для постоянных клиентов.
Что касается частных инвестиций, то здесь выбор начинается с ближнего круга (близких и друзей), также стоит попытаться найти их на тематических площадках. Например, если вы занимаетесь ресторанным бизнесом, то надо искать инвесторов среди рестораторов, если IT — вращаться вокруг Парка высоких технологий.
Время на получение кредита в банке легко прогнозировать. Поиск частных инвесторов может затянуться на непредсказуемый срок. При этом банки оценивают бизнес по финансовым показателям, они могут проанализировать то, что можно измерить. Инвесторы же смотрят на идею, возможности расширения бизнеса и личность предпринимателя.
Кредит в банке кажется более простым решением: условия сделки чётко прописаны в договоре, требования к заёмщику фиксированы. Банк получает гарантии по возврату долга в виде залога или поручительств. Задача заёмщика — вовремя проводить платежи и постепенно погашать задолженность.
Типовых договоров с инвесторами не существует. Каждый случай индивидуален, условия сделки зависят от ваших договорённостей. Для того, чтобы не потерять контроль над собственной компанией, важно во время переговоров обсудить условия, на которых вы получаете деньги (финансовые результаты, расширение бизнеса) и структуру сделки (отчуждаемая доля и изменения в системе управления компанией), после чего закрепить их на бумаге.
Другой серьёзный риск, который возникает при привлечении инвестиций, — ответственность перед инвесторами в случае неудачи. Следовательно, условия и риски банковского кредита легче оценить. Отношения же с инвестором могут тянуть за собой сплошные неожиданности.
Если ваша компания недавно начала работать, но быстро растёт, если вы не имеете ни кредитной истории, ни реальных активов, но у вас есть чёткий бизнес-план и неограниченное время на поиски денег, то вы можете попробовать привлечь средства инвесторов. Но не стоит забывать, что привлечение инвестиций связано с дополнительными рисками: часто процесс не структурирован, а инвестор может преследовать свои интересы.
Банковский кредит — наиболее предсказуемый инструмент финансирования бизнеса. Зная график погашения задолженности и стоимость обслуживания кредита, предприниматель может строить долгосрочные планы. Ставки по кредитам для бизнеса нельзя назвать низкими, однако можно выбрать то предложение, которое позволяет доходность бизнеса.